棋牌手机游戏平台下载

行情中心 认购期权 认沽期权 标的行情 上证50指数 大商所 郑商所 上期所
您的当前位置:棋牌手机游戏平台下载 > 商品期权新闻 > 正文

浅析如何灵活运用卖出期权 盘整行情中选择卖出期权占优

本文以铜期权为例,从统计学的角度去说明,持之以恒地选择适当的期权合约,在适当的时机卖出,将是一种长期占优的投资策略。

无数投资者初次接触期权时,都会听到一句话,“期权买方损失有限,收益无限”。这句话指的是期权买方至多损失全部权利金,而一旦看对方向,获益的上限极大。由于这种特性,对普通投资者而言,买期权的吸引力似乎远远高于卖期权。然而,本文中,笔者将以铜期权为例,从统计学的角度去说明,卖出期权实际上是一种长期占优的投资策略。

盘整行情中,选择卖出期权占优

有一个基本逻辑是,如果一笔投资可能盈利100元,也可能亏损10元,但亏损的概率是95%,它的预期收益是-4.5元,则这是一笔价值极低的投资。以CU1912C48000期权为例,在2019年10月16日某时刻的价格为240元,标的期货合约价格为46820元,隐含波动率10.51%,30日历史波动率为7.43%。此时,如果卖出该期权,投资者能够获得一个正的预期收益,那么这就是一项值得投资的策略。

作为期权卖方,确定的收入是240元/吨的权利金,未来的赔付额则取决于CU1912合约从当前时刻至11月25日的涨幅。显然,当CU1912合约涨至48000以上时,期权卖方需要赔付买方。假设CU1912合约价格为x,则需要赔付x-48000元。那么,从统计的角度讲,P(x>48000)(期货价格涨至48000以上的概率)是多少呢?此例中,期权隐含波动率是10.51%,期货30日历史波动率是7.43%,则估计的未来29个交易日沪铜的累积涨跌幅的标准差应该是10.51%÷

浅析如何灵活运用卖出期权 盘整行情中选择卖出期权占优

×

浅析如何灵活运用卖出期权 盘整行情中选择卖出期权占优

=3.58%,或者7.43%÷

浅析如何灵活运用卖出期权 盘整行情中选择卖出期权占优

×

浅析如何灵活运用卖出期权 盘整行情中选择卖出期权占优

=2.53%。我们可以近似地认为CU1912合约未来29个交易日的累积涨跌幅服从一个正态分布N(0,3.58%),或者N(0,2.53%)。

1 2 3 4 下一页 末页 共4页

最新资讯

查看更多

股票期权计算器

计算 重置
免责声明本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。